企业年金管理模式研究(简稿)

　　(一)总体原则

　　一是充分考虑国情和发展要求，借鉴国内外先进经验，积极稳妥地改革社会保障制度。二是社会保障制度建设必须兼顾社会目标、经济目标和政治目标，兼顾长期目标和短期目标。三是在处理基本养老和企业年金的关系时，必须合理划分政府与雇主单位、个人之间的责任边界，实现政府与市场的合理职能分工：基本养老应由政府承担，不容回避；企业年金则应通过政府职能与市场职能的合理分工，提高其运行效率。四是引入竞争机制，实现风险与收益的合理匹配。

　　(二)企业年金的组织管理模式研究

　　1.企业年金信托化管理模式。建立一个事业性质的企业年金管理公司，作为独立法人来具体负责企业年金业务的管理工作，并发起设立企业年金。在此基础上，依据市场化原则，采用招投标方式选择基金管理人和基金托管人，以此实施企业年金的有效管理。同时由社保局、财政、金融、证券、保险、民政、劳动、人事、审计、检察、司法等部门和工会、企业代表、职工代表，以及专家学者等组建企业年金监督管理委员会，配合社会保障机关及事业单位、国家证券监督管理机构，实施企业年金协调监管，定期听取企业年金基金收支、运营及管理服务的汇报，并向社会公布。而且，政府应特别授权该监督管理委员会有权委托会计师事务所、审计师事务所和律师事务所，定期或不定期地对企业年金财务收支、资金运营情况进行审计监督。

　　2.企业年金托管模式。实行企业年金托管向单一托管主体和全程化托管转变：(1)从多托管主体向单一托管主体转变。(2)从投资运作托管向全程托管转变。

　　3.企业年金账户管理模式。引入专业化的管理机构，实行独立于基本养老基金的个人账户管理模式。账户管理人的基本服务包括：建立企业年金基金企业账户和个人账户；记录企业、职工缴费以及企业年金基金投资收益并记人个人账户；及时与托管人核对缴费数据以及企业年金基金账户财产变化情况；计算企业年金待遇；提供企业年金基金账户信息查询服务；定期向受托人和有关监管部门提交企业年金基金账户管理报告等。账户管理人的增值服务包括根据客户的不同需求提供个性化的账户管理方案。

　　4.投资管理模式。通过公开招标的方式，选择若干家业绩稳健、效率较高、费用较低的专业性投资机构，由其负责企业年金基金的投资营运。

　　在企业年金基金投资渠道的选择方面，应不断扩大其投资渠道，并随着资本市场的发展，准许企业年金基金在一定限度内进入资本市场，同时要求投资管理人建立内部风险控制机制。

　　5.企业年金监管模式。实行严格的监管，需要研究和设置风险控制指标体系，根据中国金融市场的状况，规定资产投资组合的主要比率。同时，对所监管的各类机构，强化资质监管，实施特许制度，并设计和创造能进能退的竞争机制。要赋予监管机构一定的执法权限，对基金管理和营运中的违法行为，会同司法机关坚决查处，对相关责任人(自然人或机构法人)追究刑事和民事责任。

　　(三)政府的政策支持

　　(1)企业年金营运所得收益，应全部并人基金并免征税费。(2)《中华人民共和国所得税法》在执行过程中，国家应根据实际情况制定一些免税项目，应对职工住房公积金、医疗保险金、养老保险金和失业保险金抵扣税基。(3)现行的企业补充养老保险缴费的企业供款，是从企业工资储备金、福利基金中支取的，在一定比例范围内应计人企业成本。应该让缴费达到一定规模的企业享受“缴费税前列支，完全计人成本”的优惠。(4)企业年金在证券市场的一级市场上购买新股和国债时应该享有优先权。(5)对企业年金进行一定形式的再保险。(6)根据居民生活费用价格指数变动情况，在通货膨胀率超过一定限度时，用财政资金对企业年金进行指数化调整补贴。

　　二、对各商业主体参与企业年金业务的利弊分析

　　(一)基金业

　　1.优势分析。基金管理公司投资管理能力强，其具有丰富的基金管理经验，有利于年金基金的增值需求得以充分实现。因我国对基金管理公司有严格的监管和信息披露要求，因而基金公司对基金的运作透明度较高，管理费用明晰，利于相关机构及企业和职工对企业年金基金的运用进行监督。

　　2.劣势分析。(1)业务范围限制。(2)账户管理系统不成熟。(3)基金风险较大。

　　(二)信托业

　　1.优势分析。首先是信托行业管理模式安全。其次是信托行业投资渠道广泛。

　　2.劣势分析。一是信托行业发展不够规范。二是缺乏专业人才，精算能力弱。三是风险管控能力较弱。

　　(三)保险业

　　1.优势分析。保险公司精算和销售能力较强，产品经验丰富；其具有较高的产品设计和研发能力，可提供一揽子综合服务。而且，保险公司在企业年金的资产负债匹配技术上具有优势；拥有可支持多种缴费计划构成及复杂团体寿险和年金业务系统的综合性业务管理系统；销售能力和客户服务能力有相当优势；对企业年金人手较早，已形成相当的客户规模。

　　2劣势分析。保险公司参与企业年金业务最大的劣势在于投资范围的限制。

　　(四)银行业

　　1.优势分析。(1)先进的清算系统。(2)众多的营业网点。(3)丰富的托管经验。(4)庞大的资金支持。(5)丰富的账户管理经验。(6)商业银行拥有丰富的央行票据、国债、金融债等方面的投资经验，可以为企业年金提供相关的投资咨询。

　　2.劣势分析。商业银行参与企业年金业务的劣势在于投资方面的政策限制。

　　三、对我国企业年金发展模式的几点建议

　　1.建立以“年金计划”为核心的管理模式，实现账户的完全积累。

　　2.建立个性化的账户管理系统。

　　3.实施全程托管模式。 （提示：本文已由www.trustlaws.net重新编辑）

　　四、商业银行开拓企业年金市场的策略建议

　　1.充分发掘潜力，加强自身建设，提高综合服务水平。

　　2.积极研发年金业务管理核心系统，抢占服务制高点。

　　3.交叉发展企业年金业务和其他金融业务，拓宽服务空间。